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台股從今年9月1日收9513點以來，一路下跌，至今日（10月15日）的8655點，已下跌近1000點。估計中期的未來仍然會是走跌的趨勢，目前還看不出有止跌的跡象。若要討論股市下跌的原因，包含最近的食安風暴、8月整理財報不佳、高點回檔...，眾說紛云。然而本篇不討論下跌原因，此文重點在推測這波台股起跌的引爆點，而引起台股開始走跌的關鍵點恐怕是在於國際原油價格。

今年9月中以前台幣都維持在29元高價，相對於台幣的不漲不跌緊盯美元，同期各國貨幣兌美元皆已大跌，以日元為例：年初100元價位，9月中已跌至109足足下跌一成，更不用提去年已大跌一波。推測央行這次採取台幣緊盯美元的主要原因，很有可能是為了平穩國內油價。在央行9月的書面報告中指出：年初以來，受仔豬下痢疫情及天候等供給面因素影響，肉類、水果、水產品及外食費等食物類價格高漲，CPI（消費者物價指數）年增率走升，至8月為2.07％。今年前8月平均CPI年增率為1.39％，主因食物類價格上漲4.04％所致，而不含食物的CPI年增率僅0.48％。

物價高漲惹民怨已不是新聞，然台幣在此時若跟著走貶，台灣人民首要面對的就是油價大漲，油價調漲後，央行必須面對更走高的CPI。所以央行只能選擇讓台幣盯緊美元以平抑油價。

而這個情況在不久前得到了改善，由下圖可以看到9月以後布蘭特原油每桶跌破100美元。10月15日更是跌至85.36，於是國內通膨壓力得以緩解，央行於是在此時放手讓他下跌。也由於台幣的走跌，促使外資大賣台股匯出資金，在外資的大賣下，台股自然無法避免的下跌收場。然而這樣的情勢短期應該不會改變。觀察最近油價及亞幣的走勢，台幣實在沒有強勢的理由。除非現狀有所改變（例如美元走貶或升息，國內企業業績大爆發等），否則，外資短期不會改變操作方向。